Den här sidan använder cookies. Genom att fortsätta accepteras ditt samtycke. Learn more

140.3m FM

Oforandrad vinst ovantat bra av dell

opinion

På Avanza använder vi cookies för att ge dig bästa möjliga kundupplevelse. Genom att fortsätta accepterar du att cookies används. Läs mer om cookies. Aktieanalys Kappahls kvartalsrapport var något bättre än väntat. Värderingen ser låg ut men osäkerheten är också väldigt stor och utgångsläget tufft.

greppa näringen moduler. eurojackpot högsta...

Kappahl flaggade redan för någon vecka sedan att det gångna kvartalet skulle bjuda på ett i princip oförändrat resultat jämfört med i fjol. Det beskedet lämnades i samband med att Danny Feltmann fick lämna vd-posten i bolaget. Han ville enligt uppgift sikta in sig mot ett yngre segment inom dam än vad som historiskt varit Kappahls huvudsegment: Tillförordnad vd är numera ordförande Göran Bille. Beviset på detta är en omsättning i perioden som ökade 2,1 procent, en stabil rörelsemarginal och ett något förbättrat rörelseresultat.

D et förbättrade rörelseresultatet i kvartalet förklaras Oforandrad vinst ovantat bra av dell minskade förluster i Polen. På de nordiska marknaderna backade Kappahls rörelseresultat med 7 procent jämfört med i fjol. I Polen rapporterade bolaget däremot en vinst på 1 Mkr jämfört med Mkr för ett år sedan. J ämförelsekvartalet för et t år sedan var inte urstarkt för Kappahl.

Myanmar innebär oförändrad vinst pp...

Bruttomarginalen tyngdes den gången av för mycket reor. Det förbättrades i år. Bruttomarginalen stärktes en knapp procentenhet. Kappahl har förändrat sina inköpsrutiner vilket lett till mer inköp i säsong och därmed ett effektivare varuflöde.

Kappahls e-handel ö kade i det gångna kvartalet med 40 procent jämfört med för ett år sedan. E-handeln svarar idag för 4,5 procent av den totala försäljningen i Kappahl meddelar bolaget. Totalt sett i kläd- oc h skohandeln svarar e-handeln för cirka 16 procent enligt en bedömning från Svensk Handel.

Med tanke på att det numera Oforandrad vinst ovantat bra av dell inom e-handeln som all tillväxt finns i detaljhandeln så hade en Oforandrad vinst ovantat bra av dell e-handelsandel varit gynnsam för Kappahls försäljningsutveckling. Traditionella butikskedjor som Kappahl har som regel en strategi att försöka utnyttja styrkorna i de fysiska butikerna i kombination med onlinehandel. Att kunna hämta och lämna tillbaka varor inköpta på nätet är en sådan.

Kappahl erbjuder även e-handel och betalning via faktura i sina butiker. Att smälta samman nät och fysisk butik brukar kallas för en omnikanalsstrategi. Enligt Göran Bille utvecklas Kappahls omni-satsningar väl. Över hälften av försäljningen på nätet hämtas upp i en butik vilket bidrar till merförsäljning i butikerna. Framtiden för de stora butiksnäten är dock osäker.

I takt med att allt mer försäljning sker online blir det svårare att få lönsamhet i alla delar av butiksnätet. Många kedjor har redan börjat stänga sina sämst presterande butiker. Enligt Svensk Handel har cirka 5  butiker stängts inom svensk sällanköpshandel bara de senaste sex åren. Kappahl har dock gått mot trenden och hade vid utgången av sitt tredje kvartal 3,5 procent fler butiker än för ett år sedan.

Det är i Norge, Finland, Polen och Storbritannien som antalet butiker blivit fler. I Sverige var antalet oförändrat.

I Storbritannien har Kappahl nu fem stycken Newbie-butiker. Newbie är bolagets fristående varumärke för barnkläder. Göran Bille skriver i sitt vd-ord att Newbie fortsätter att leverera goda resultat. Pilot-satsningen i Storbritannien ska utvärderas under de kommande månaderna för beslut om fortsatt expansion.

Kappahl-aktien reagerade kraftigt positivt på rapporten för det tredje kvartalet. Analytikerna hade i snitt lagt sina prognoser för rörelseresultatet på Mkr. Utfallet blev dock Mkr vilket fick aktien att studsa uppåt. Aktien står dock fortfarande Oforandrad vinst ovantat bra av dell på minus sedan Kappahl i november tvingades vinstvarna efter ett svagt första kvartal. Aktien hade rallat uppåt under hösten och reaktionen på vinstvarningen blev våldsamt negativ.

Kursen är fortfarande ned 55 procent sedan dess. Göran Bille skyller den svaga inledningen på räkenskapsåret på förra vd: Han menar att styrelsen gick in och styrde upp kollektionerna under våren och att det nu syns i den stabiliserade försäljningen.

Analytikerna har justerat ned sina förväntningar på Kappahl en hel del sedan vinstvarningen i höstas. Utvecklingen för omsättning, lönsamhet och resultat väntas vara svagt negativ under de kommande åren. Innevarande räkenskapsårs vinst per aktie väntas enligt databasen Factset landa 3,33 kronor. Det är 18 procent lägre än året innan. "Oforandrad vinst ovantat bra av dell" nästkommande räkenskapsår, som alltså börjar i september, är snittprognosen 3,15 kronor per aktie och året därpå 3,01 kronor.

Direktavkastningen i aktien väntas de närmaste åren uppgå till 6,2 procent respektive 6,0 procent. Klädaktierna på Stockholmsbörsen har haft det rejält tufft på sistone. Branschen genomgår en snabb och jobbig förändring där den traditionella tillväxtmodellen med fler och fler butiker inte längre fungerar.

Tvärt om lär flertalet butikskedjor få lov att rensa i sitt bestånd under de kommande åren och det finns en uppenbar risk att det påverkar resultaten negativt. Fallande vinster ligger som sagt också i förväntningarna för Kappahl. Prognoserna för ett bolag som Kappahl får dock tas med en hel skopa salt i dagsläget.

Det är omöjligt att förutse utvecklingen med någon slags precision. Det svåra läget f ör mindre klädbolag som Kappahl och MQ understryks av att båda bolagen för tillfället saknar en permanent vd. MQ har ett namn klart men han tillträder först efter sommaren. Att i rådande storm inte ha en fast hand på rodret och en klar uppfattning om kursen framåt är inte förtroendeingivande. Kappahl-aktien har fallit kraftigt och på pappret ser värderingen attraktiv ut. Osäkerheten är dock fortfarande väldigt stor och vi stannar kvar på sidlinjen.

Prenumerera på Pär Ståhls och Placeras nyhetsbrev om fonder och sparande. Fondanalyser finns att läsa här nedan. Läs Lovisa Eklunds tips Här kan du prenumerera på Lovisas månatliga nyhetsbrev.

Här finns också alla artiklar om privatekonomi, bolån, pensioner och mycket mer. Tips på kortsiktiga och spekulativa affärer. Inget för den försiktige aktieköparen. Pekka Kääntä har örnkoll på konjunkturen och räntan, och hur det påverkar börsen.

Läs hans senaste analyser här. Prenumerera Oforandrad vinst ovantat bra av dell nyhetsbrevet från Placera och få de senaste ekonominyheterna direkt i din inkorg. När du prenumererar på nyhetsbrevet kommer Placera att behandla dina personuppgifter. Du kan läsa mer om hur Placera behandlar dina personuppgifter här. Tack för din prenumeration! Du kommer få nästa nummer av nyhetsbrevet.

Det är lätt att köpa utländska aktier. Här finns ett urval av Placeras utlandsanalyser. VD har ordet Läs aktuella intervjuer från Cision Promoted. Analysverktyg för börsens små- och medelstora företag. Börsveckan Sveriges bästa småbolagsanalys får du från tidningen Börsveckan. Läs mer och ladda ner ett provnummer eller börja din prenumeration idag genom att klicka på logotypen ovan.

I Sverige var antalet oförändrat....

Ingen bindnings- eller uppsägningstid. Fallande vinster väntas Kl. Analys av Per Ericson. Kommentar av Fredrik von Schantz. Kommentar av Pekka Kääntä. Kommentar av Lovisa Eklund. Analys av Lars Frick, Börsveckan. Analys av Fredrik von Schantz. Köpvärda aktier i januari Sänker risken — men goda chanser till vändning. Analys av Pär Ståhl. Kommentar av Pär Ståhl. Köpvärda fonder i juli - Oforandrad vinst ovantat bra av dell gick det.

Kommentar av Lars Frick, Börsveckan. Analys av Karl Lans. Mest läst Nyheter Analyser 1. Valutamarknaden lugnare nu 2. ellen-otto.info . ellen-otto.info se/artiklar//5/16/hela-listan-sa-bra-ar-din-kommun-att-bo-i/ .

ellen-otto.info se/artiklar//5/8/ovantat-underskott-i-statens-betalningar/ ellen-otto.info artiklar//5/15/ryssland-lamnar-styrrantan-oforandrad/. Det övergripande målet för Landstinget är en bra verksamhet som genomförs med tillgäng- liga resurser. ser där läkemedel orsakat oväntad skada för patien - . till följd av vinst- och förlustdelningsklausul. dell endast i årsredovisningen. Förbättring jmf Oförändrat jmf Försämring jmf.

I Sverige var antalet oförändrat. I Storbritannien har Fallande vinster ligger som sagt också i förväntningarna för Kappahl.

Handelsbanken har under det gångna...

Prognoserna Makroveckan December fick visserligen ett bra avslut men som helhet blev det en dyster börsmånad. Börs Dell är tillbaka på New York-börsen efter fem års frånvaro.

DU ÄR HÄR:
Nyhetsflöde